 |
|
張貼者： |
木蘭
|
|
| 時間： |
2025/11/4 下午 05:35:00
|
| 標題： |
科技巨頭蓋茨警告：AI熱潮正重演「網際網路泡沫」 大量跟風投資恐成死路
|
|
內容： |
鉅亨網新聞中心
2025-11-04 17:10
微軟共同創辦人比爾 · 蓋茨 (Bill Gates) 近日對全球人工智能 (AI) 投資的狂熱趨勢發出嚴正警告，直言人們正處在一場與上世紀 90 年代末「網際網路泡沫」高度相似的 AI 泡沫之中。蓋茨在出席 CNBC 節目《Squawk Box》時表示，儘管 AI 技術前景極為光明，但「絕對有大量的投資最終將是死巷」。
cover image of news article
科技巨頭蓋茨警告：AI熱潮正重演「網際網路泡沫」(圖:shutterstock)
區分泡沫的性質與實質價值
蓋茨強調，目前的 AI 熱潮並非是純粹的投機。他明確指出，這不同於 17 世紀荷蘭那種完全脫離實際價值基礎的「郁金香狂熱」。相反，AI 在他看來是「我一生中遇到的最重大的技術突破」，其價值與網際網路的誕生相比，在淨效益上極為可觀。
AI 被視為與微處理器、個人電腦、網際網路同等級別的「顛覆性技術」，有望徹底改變醫療、教育和通信等領域。
然而，蓋茨認為當前的資本狂熱類似於網際網路泡沫時期：雖然最終技術本身帶來了深刻的變革，世界被徹底重塑，但在泡沫鼎盛期，許多缺乏創新、只是「跟風模仿」的企業，最終會因為燒光資本而倒閉。
他警告說，行業快速擴張將導致資源浪費，一些公司可能會在錯誤方向上押注，例如承諾建設那些「電價昂貴的數據中心」。
產業鏈內的資本循環與風險
近期，關於 AI 泡沫的擔憂日益加劇。OpenAI 執行長阿特曼 (Sam Altman) 也公開提醒投資者，市場情緒可能已「過度興奮」。儘管如此，科技巨頭仍在大規模加碼基礎設施投入；例如，Meta CEO 祖克柏承認存在泡沫風險，但仍計畫在 2025 年投入 700 至 720 億美元於資本開支。
有分析指出，當前 AI 狂潮存在一個核心驅動力，即資本的「銜尾蛇」(Ouroboros) 循環。這是一個價值數兆美元的資本閉環，在晶片巨頭、雲服務商和 AI 模型公司之間飛速旋轉。透過附帶長期採購協議的股權投資，資金從上游流向下游，再以訂單的形式流回上游，鎖定了核心客戶。
批評者擔憂，這種模式與 2000 年網際網路泡沫時期的「供應商融資」有相似之處，如果剔除這些循環流轉的資本，AI 公司的真實現金流狀況將面臨巨大考驗。
|
|