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股名/代碼: 中華電 (2412)
新聞來源: ☆(其他消息)
日期: 2016/10/28 上午 09:56:00
標題: 蘋果i7賣太好,外資:中華電反吃苦頭
內容:
2016/10/28 09:38 時報資訊

【時報記者王逸芯台北報導】多家外資針對中華電 (2412) 出具最新研究報告,普遍認為短期內在蘋果iPhone7熱銷狀況更勝預期下,中華電恐增加行銷、補貼支出,對EBITDA產生影響,多給予中立或是劣於大盤評等,目標價區為95~116元。

歐系外資表示,中華電第三季EBITDA下降12%是同業中最差的,主要因為行動業務的市占率下滑,加上新款iPhone的推出增加支出,雖然未來幾個季度因為經銷商願意給予更高價格的計劃,有利電信市場狀況改善,但後續在iPhone7熱賣恐削減收入、寬頻業務遭到有線電視的瓜分,以及零售固定電話業務持續疲軟,將為中華電營運風險,給予目標價118元;至於另一家歐系外資則維持中立評等,目標價由118元調降到116元。

亞系外資表示,今年前9個月中華電只花了2016財年資本支出預算的40%,預計全年實際資本支出將比初始預算306億元低10%,此外,目前iPhone 7的銷售勢頭仍然強勁,即使在10月,使得中華電對第四季度的EBITDA表現謹慎維持態度,加上面臨有線寬頻固定用戶的連續損失,給予中華電目標價95元,評等劣於大盤。

日系外資表示,由於iPhone手機銷售的低利潤性和iPhone的高補貼,加上iPhone銷量的提升早於預期,對中華電後續EBITDA會有負面影響,維持中立評等,目標價100元。


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